Συνηθίζουμε να συγκρίνουμε αποδόσεις μετοχών και κλάδων, δεικτών και χρηματιστηρίων, μερισμάτων και επιτοκίων. Το ίδιο κάνουμε και μέσα στο 2024. Ωστόσο, την πιο αθόρυβη, αλλά εμβληματική και ουσιαστική διαδρομή από την αρχή του έτους την έχει καλύψει ο χρυσός. Με απόδοση που υπερβαίνει το +25%.
Ξεκινώντας από τα $2049,80/ουγγιά στις 31/12/23, η τιμή του χρυσού έκλεισε την περασμένη Παρασκευή στα $2546,20/ουγγιά, έχοντας καταγράψει εν τω μεταξύ, άλλες 27 κορυφές. Δηλαδή η άνοδος του χρυσού δεν ήταν ούτε συγκυριακή, ούτε αποτέλεσμα ενός έκτακτου γεγονότος. Αλλά μια αλυσίδα 28 διαφορικών ανοδικών κορυφών που ακολούθησαν τόσο τις μακροοικονομικές, όσο και τις γεωπολιτικές εξελίξεις.
Το ξεχωριστό και ιδιαίτερα ενδιαφέρον γεγονός είναι ότι από την αρχή του χρόνου, έχει ποντάρει στην άνοδο του χρυσού το σύνολο της επενδυτικής κοινότητας. Και η Wall Street και η Main Street. Ως Wall Street, ορίζεται το σύνολο των ισχυρών θεσμικών επενδυτών, των επενδυτικών τραπεζών και των χρηματιστηριακών εταιρειών. Ως Main Street, ορίζεται το οικοσύστημα των μικρών ιδιωτών επενδυτών. Και είναι η πρώτη φορά στην ιστορία του χρυσού, που αυτές οι δύο επενδυτικές κοινότητες που συνήθως εμφανίζουν διαφορετικές απόψεις και στρατηγικές, διατυπώνουν κοινές εκτιμήσεις όσον αφορά την πορεία της τιμής του χρυσού.
Όπως βλέπουμε και στο ακόλουθο γράφημα που δημοσίευσε η εξειδικευμένη στον χρυσό, ιστοσελίδα kitco, το 56% των επενδυτών της Wall Street και το 59% της Main Street είναι «Bulls» όσον αφορά την πορεία τη χρυσού μέσα στην εβδομάδα που ξεκινάει σήμερα. Σε αντίθεση με το 11% και το 20% αντιστοίχως, που βλέπουν πτώση της τιμής του χρυσού, κατά το ίδιο χρονικό διάστημα.
Η RJO Futures εκτιμά ότι ο χρυσός θα ξεπεράσει σύντομα τα $2580/oz, για να αποκτήσει ένα ικανό επίπεδο ασφάλειας και στήριξης πέριξ των $2485/oz. Οι αναλυτές της FxPro είναι ακόμα πιο αισιόδοξοι θεωρώντας ότι τα επίπεδα τιμών ανάμεσα στα $2800/oz και στα $2900/oz αποτελούν τους επόμενους ρεαλιστικούς στόχους. Σύμφωνα με το μοντέλο της διαγραμματικής ανάλυσης που παρουσιάζει η FxPro, αυτά τα επίπεδα τιμών αποτελούν το 261% του Fibonacci της ανόδου από τα χαμηλά του Οκτωβρίου 2022 μέχρι τα υψηλά του Απριλίου 2023.
Αν θα θέλουμε να συνοψίσουμε τις αιτίες που ωθούν την τιμή του χρυσού στην καταγραφή νέων υψηλών κορυφών, έχουμε:
◙ την πολυπόθητη και αναμενόμενη αποκλιμάκωση των επιτοκίων στη Fed που αναμένεται να λάβει σάρκα και οστά μέσα στον Σεπτέμβριο,
◙ την κλιμάκωση της έντασης στην περιοχή της Μέσης Ανατολής και
◙ τις συνεχιζόμενες αγορές φυσικού χρυσού από τις κεντρικές τράπεζες, αλλά και από ιδιώτες επενδυτές.
Έτσι, η αποκλιμάκωση των επιτοκίων θα αποδυναμώσει το αμερικανικό δολάριο, με αποτέλεσμα τη μεταφορά κεφαλαίων στην αγορά χρυσού. Η κλιμάκωση της έντασης στη Μέση Ανατολή, οδηγεί αρκετούς επενδυτές επίσης στον «φάρο ασφαλείας» που δεν είναι άλλος από το χρυσό. Οι δε αγορές φυσικού χρυσού, πραγματοποιούνται από τις κεντρικές τράπεζες των χωρών που στοχεύουν στην αποδολαριοποίηση της οικονομίας τους. Δηλαδή, στο να αποδεσμεύσουν τα αποθεματικά τους και τις εμπορικές τους συναλλαγές από το αμερικανικό δολάριο.
Οι κεντρικές τράπεζες συσσωρεύουν στα θησαυροφυλάκια τους το 10% του χρυσού που εξορύσσεται παγκοσμίως σε ετήσια βάση. Η Κεντρική Τράπεζα της Κίνας, ήταν ο μεγαλύτερος αγοραστής φυσικού χρυσού τα τελευταία δέκα χρόνια. Ωστόσο, η Κίνα έχει θέσει περιορισμούς στην εισαγωγή χρυσού, με σκοπό να σταματήσει την αγορά φυσικού χρυσού από τους Κινέζους πολίτες που ανησυχούν για την πορεία της κινεζικής οικονομίας. Και ειδικότερα για την αποκλιμάκωση των ρυθμών ανάπτυξης και για την κρίση του κλάδου της οικιστικής ανάπτυξης που διογκώνεται συνεχώς.
Η ισχυρή ανοδική τάση του χρυσού υποστηρίζεται τόσο από τους δείκτες τεχνικής ανάλυσης, όσο και από τους κινητούς μέσους όρους, οι οποίοι σε ωριαία, ημερήσια, εβδομαδιαία και μηνιαία βάση βρίσκονται στο «strong buy», δηλαδή στο ισχυρό αγοραστικό σήμα, όπως φαίνεται και στον ακόλουθο πίνακα από το investing.com.
Στη χώρα μας η επίσημη αγορά φυσικού χρυσού πραγματοποιείται μέσω της Τράπεζας της Ελλάδος με χρυσές λίρες. Η αγορά αυτή παρουσιάζει μεγάλες στρεβλώσεις, όσον αφορά το spread, δηλαδή την απόσταση ανάμεσα στην τιμή αγοράς και την τιμή πώλησης των λιρών.
Όμως οι επενδυτές που ενδιαφέρονται μπορούν να αγοράσουν ETFs που διαπραγματεύονται στη Wall Street μέσω των τραπεζών και των εταιρειών παροχής επενδυτικών υπηρεσιών. Τα πιο δημοφιλή ETFs σε χρυσό είναι το GLD (SPDR Gold Shares), το IAU (iShares Gold), το SGOL (Physical Gold Shares) και το UGL (ProShares Ultra Gold).
