Ο Χρηματοοικονομικός κλάδος ανοίγει την αυλαία των δημοσιεύσεων του τρίτου τριμήνου στις ΗΠΑ την Παρασκευή (11/10) και αναμένεται να στρέψει τα βλέμματα της επενδυτικής κοινότητας, καθώς τα υψηλά των βασικών δεικτών της Wall Street διψούν για φρέσκα νέα.
Με βάση τις συγκλίνουσες εκτιμήσεις της αγοράς το σύνολο των εταιριών που απαρτίζουν τον κλάδο (Τράπεζες, Ασφάλειες, Real Estate και Επενδυτικές υπηρεσίες) αναμένεται να εμφανίσει αύξηση κερδών 10,3%. Η αύξηση αυτή έρχεται σε συνέχεια των αυξήσεων που είδαμε στο Q2:24 (+1,9%) και στο Q1:24 (+10,6%).
Επί του παρόντος οι αναλυτές αναμένουν αναιμική αύξηση στις χορηγήσεις, καθώς η μείωση των επιτοκίων από τη Fed ξεκίνησε προς το τέλος του τριμήνου, ενώ αναμένονται αυξημένες προβλέψεις που αφορούν το χαρτοφυλάκιο των εμπορικών ακινήτων. Οι τράπεζες θα εμφανίσουν τη μεγαλύτερη μείωση στον κλάδο με εκτιμώμενη υποχώρηση κερδών 12%, ενώ στον αντίποδα οι χρηματοοικονομικές εταιρίες (Επενδύσεων, Ασφάλειες) θα δείξουν αύξηση 11%.
Σε ό,τι αφορά την εκτίμηση για την πορεία των κερδών του συνόλου των εταιριών του S&P 500 η αγορά αναμένει αύξηση 4,2% και 4,7% αύξηση στα έσοδα. Όπως συνέβη στο δεύτερο και το πρώτο φετινό τρίμηνο οι εκτιμήσεις για την εξέλιξη των κερδών λίγο πριν την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων βρίσκονται στο χαμηλότερο σημείο με αφετηρία τον Ιούλιο ξεκινώντας από το 7,8% εμφανίζοντας τις μεγαλύτερες ποσοστιαίες καθοδικές αναθεωρήσεις σε σχέση με ότι είδαμε στα προηγούμενα δύο φετινά τρίμηνα με σημείο αναφοράς τον κλάδο ενέργειας (-15%).
Παρόλα αυτά τόσο στο πρώτο όσο και στο δεύτερο τρίμηνο οι επιδόσεις των εταιριών του S&P 500 πήγαν πολύ καλύτερα από τις αρχικές εκτιμήσεις, μάλιστα στο δεύτερο τρίμηνο η θετική εικόνα δεν ήταν εξαρτημένη από τις «υπέροχες-7», αφού και χωρίς αυτές οι εταιρίες έδειξαν αύξηση κερδών ανά μετοχή κοντά στο 4%. Εφόσον επιβεβαιωθεί η πρόβλεψη για αύξηση της κερδοφορίας ο S&P θα έχει καταγράψει το 5ο συνεχόμενο τρίμηνο μεγέθυνσης και μάλιστα σε ένα περιβάλλον αυξημένων επιτοκίων.
Μέχρι στιγμής, οι 21 εταιρίες που έχουν ανακοινώσει αποτελέσματα δείχνουν ότι και το τρίτο τρίμηνο ξεκινάει με αισιοδοξία. Τα κέρδη είναι αυξημένα κατά 20,3%, ενώ οι πωλήσεις παρουσιάζουν αύξηση 2,7% με το 71% των εταιριών να υπερβαίνουν τις εκτιμήσεις της αγοράς. Με την προοπτική της κερδοφορίας του τρίτου τριμήνου το σύνολο της κερδοφορίας της χρονιάς αναμένεται να παρουσιάσει αύξηση 7,8%, ενώ τα έσοδα θα αυξηθούν κατά 1,9%. Με τα μέχρι στιγμής δεδομένα ο S&P διαπραγματεύεται 21,4 φορές τα κέρδη του 2024 με το μέσο όρο 5ετίας να βρίσκεται στις 19,5 φορές και της 10ετίας στις 18 φορές. Ως εκ τούτου, η επιβεβαίωση ή μη των προσδοκιών θα έχει και το σχετικό αντίκρισμα στην αγορά.
