Πέντε μόλις ημέρες από τον συναγερμό στις αγορές μετά την εκτόξευση πυραύλων του Ιράν προς το Ισραήλ για δεύτερη φορά μέσα σε διάστημα πέντε μηνών, πράγματι οι αγορές έστρεψαν την προσοχή τους στη λύση της απεργίας στα λιμάνια της Ανατολικής Ακτής των ΗΠΑ και τις εξελίξεις στην αγορά εργασίας (σ.σ: Σχετική ανάλυση μπορείτε να διαβάσετε εδώ).
Το μήνυμα «ούτε θα διστάσουμε, ούτε θα βιαστούμε» του ανώτατου ηγέτη του Ιράν, Αλί Χαμενεΐ, στην ομιλία που εκφώνησε την Παρασκευή ενώπιον πλήθους συγκεντρωμένων προτού ηγηθεί της προσευχής της Παρασκευής στο μεγάλο τέμενος Μοσάλα της Τεχεράνης, στην ουσία θεωρήθηκε ως μια άνω τελεία στις ανταλλαγές πληγμάτων με το Ισραήλ και έστρεψε την προσοχή της επενδυτικής κοινότητας και πάλι στις μακροοικονομικές ανακοινώσεις μέχρι….νεωτέρας.
Η κορύφωση της έντασης στη Μ. Ανατολή λοιπόν πέρασε σε δεύτερο πλάνο με τις αγορές να ολοκληρώνουν την εβδομάδα επικεντρωμένες στα εξαιρετικά νέα από την αγορά εργασίας των ΗΠΑ.
Πιο συγκεκριμένα, μετά τη θερινή καθίζηση της αγοράς εργασίας που προβλημάτισε τη Fed και την οδήγησε να επισπεύσει τη μείωση των επιτοκίων στη χώρα, η αγορά επανήλθε με εκρηκτικούς ρυθμούς.
Ειδικότερα, η οικονομία των ΗΠΑ δημιούργησε τον Σεπτέμβριο 254.000 νέες θέσεις εργασίας εκτός αγροτικού τομέα, αφήνοντας πίσω της τις εκτιμήσεις των αναλυτών που ανέμεναν μόλις 150.000 νέες θέσεις και καταγράφοντας το μεγαλύτερο ποσοστό των τελευταίων έξι μηνών.
Παράλληλα και σε αντίθεση με τους προηγούμενους μήνες, αναθεωρήθηκε υψηλότερα και η μέτρηση του Αυγούστου, στις 159.000 θέσεις εργασίας από τις 142.000 που είχαν εκτιμηθεί αρχικά.
Σε αυτό το κλίμα το ποσοστό της ανεργίας στη χώρα υποχώρησε στο 4,1% από το 4,2%, έναντι εκτιμήσεων για τη διατήρηση του στο ίδιο επίπεδο.
Τα στοιχεία της Παρασκευής δεν υπέδειξαν απλά μια σταθερή, αλλά μια εξαιρετικά ισχυρή αγορά εργασίας στις ΗΠΑ που όχι μόνο δεν έχει ανάγκη τα πλάνα για επιθετικές μειώσεις επιτοκίων της Fed, αλλά αντίθετα αυτά τα πλάνα μπορεί να την υπερθερμάνουν επικίνδυνα.
Αυτός είναι ο λόγος που μετά τα στοιχεία, οι επενδυτές μείωσαν τα στοιχήματα όσο αφορά τις υπερβολικά επιθετικές προσδοκίες για μειώσεις επιτοκίων από τη Fed τον Νοέμβριο και τον Δεκέμβριο.
Η αντίδραση των αγορών στα στοιχεία της έκθεσης ήταν επίσης άμεση, με τους δείκτες να καταγράφουν θετικά πρόσημα και την αγορά των ομολόγων να γυρνάει αρνητική, με μεγάλη αύξηση των αποδόσεων, καθώς οι επενδυτές έσπευσαν να ξεφορτωθούν μαζικά αμερικανικούς τίτλους.
Η απόδοση της αμερικανικής 10ετίας έφτασε έως το 3,9850% με άνοδο άνω του 3%, ενώ η απόδοση της 2ετίας που είναι ακόμα πιο ευαίσθητη στις προσδοκίες για τα επιτόκια, σημείωσε άνοδο 5,48%, στο 3,918%.
Είναι προφανές ότι αυτό που προεξοφλεί η αγορά των ομολόγων είναι ότι η επαναφορά των ισχυρών ρυθμών στην αγορά εργασίας θα οδηγήσει τη Fed σε μια αναθεώρηση του επιθετικού dot plot που «φωτογράφισε» στην τελευταία της συνεδρίαση.
Σε απλά ελληνικά, με μια τόσο ισχυρή αγορά εργασίας, η Fed πολύ πιθανόν να κινηθεί πιο αργά στις μειώσεις των επιτοκίων της, κάτι που αντικατοπτρίζει και ο δείκτης του δολαρίου που ενισχύθηκε αισθητά στο 102,521, με άνοδο 0,57%.
Δεν έχουμε ακόμα ξεμπερδέψει με τον πληθωρισμό
Μπορεί να απέχουμε από τις υπερβολικές εκτιμήσεις περί πετρελαϊκών τιμών πέριξ των 200 δολαρίων/βαρέλι –σχετική ανάλυση μπορείτε να διαβάσετε εδώ- όμως η όλη κατάσταση στη Μέση Ανατολή προσθέτει σαφώς ένα σημαντικό ασφάλιστρο κινδύνου στο πετρέλαιο, με την τιμή του brent να έχει αναρριχηθεί στα 78-79 δολάρια/βαρέλι από τα 70-72 δολάρια/βαρέλι που κυμαινόταν μια εβδομάδα πριν.
Δεν είναι μόνο η αύξηση των τιμών του πετρελαίου που προβληματίζει.
Σύμφωνα με τα στοιχεία που ανακοίνωσε χθες ο Οργανισμός Τροφίμων και Γεωργίας των Ηνωμένων Εθνών –FAO- ο Δείκτης Τιμών Τροφίμων ο οποίος παρακολουθεί τις μηνιαίες μεταβολές στις διεθνείς τιμές μιας σειράς παγκόσμιων εμπορευμάτων τροφίμων, κατέγραψε τον Σεπτέμβριο την ταχύτερη άνοδό του σε 18 μήνες.
Ειδικότερα, ο δείκτης διαμορφώθηκε κατά μέσο όρο στις 124,4 μονάδες, αυξημένος κατά 3% από τον Αύγουστο και κατά 2,1% σε σχέση με τον αντίστοιχο μήνα έναν χρόνο νωρίτερα.
Η μεγαλύτερη άνοδος με ποσοστό 10,4% σημειώθηκε στον δείκτη τιμών της ζάχαρης. Η επιδείνωση των προοπτικών της παραγωγής στη Βραζιλία και οι ανησυχίες ότι η απόφαση της Ινδίας να άρει τους περιορισμούς στη χρήση ζαχαροκάλαμου για την παραγωγή αιθανόλης, μπορεί να επηρεάσει τις εξαγωγές από τη χώρα, οδήγησαν υψηλά τις τιμές.
Ο δείκτης τιμών σιτηρών του FAO αυξήθηκε κατά 3% κατά τη διάρκεια του μήνα, λόγω των υψηλότερων τιμών εξαγωγής σιταριού και αραβοσίτου.
Οι υπερβολικά υγρές συνθήκες στον Καναδά και την ΕΕ ευθύνονται για την άνοδο των τιμών, η οποία θα ήταν ακόμα μεγαλύτερη αν δεν είχε περιοριστεί από τις ανταγωνιστικές τιμές από την περιοχή της Μαύρης Θάλασσας.
Όσον αφορά το καλαμπόκι, οι τιμές αυξήθηκαν λόγω των χαμηλών επιπέδων νερού σε βασικές συγκοινωνιακές διαδρομές κατά μήκος του ποταμού Μαδέρα στη Βραζιλία και του ποταμού Μισισιπή στις Ηνωμένες Πολιτείες της Αμερικής.
Ο δείκτης τιμών φυτικών ελαίων του FAO αυξήθηκε κατά 4,6% από τον Αύγουστο, με υψηλότερες τιμές για το φοινικέλαιο, τη σόγια, το ηλιέλαιο και το κραμβέλαιο. Η άνοδος των διεθνών τιμών φοινικέλαιου οφείλεται στη χαμηλότερη από την αναμενόμενη παραγωγή στις μεγάλες χώρες παραγωγής της Νοτιοανατολικής Ασίας, ενώ η ανάκαμψη στις τιμές του σογιέλαιου οφείλεται κυρίως στη χαμηλότερη από την αναμενόμενη σύνθλιψη στις ΗΠΑ.
Ο δείκτης τιμών γαλακτοκομικών προϊόντων FAO αυξήθηκε επίσης κατά 3,8% τον Σεπτέμβριο, ενώ μικρότερη τουλάχιστον ήταν η αύξηση στον δείκτη Τιμών Κρέατος, ο οποίος αυξήθηκε κατά 0,4%, ενώ ελαφρώς καθοδικά κινήθηκαν οι τιμές του ρυζιού.
Η έκθεση του FAO προσθέτει λοιπόν με τη σειρά της έντονους προβληματισμούς όσον αφορά την επιθετική πορεία χαλάρωσης της νομισματικής πολιτικής.
Με το πετρέλαιο +8% μέσα σε μια εβδομάδα, τον Δείκτη Τιμών Τροφίμων του FAO στο +3% μέσα σε έναν μήνα και την αγορά εργασίας των ΗΠΑ να ενισχύεται εντυπωσιακά, αφήνοντας άφωνους τους αναλυτές, μάλλον ο Ελ Εριάν έχει δίκιο: O πληθωρισμός δεν είναι νεκρός.
Aποποίηση Ευθύνης
Το υλικό αυτό παρέχεται για πληροφοριακούς και μόνο σκοπούς. Σε καμία περίπτωση δεν πρέπει να εκληφθεί ως προσφορά, συμβουλή ή προτροπή για την αγορά ή πώληση των αναφερόμενων προϊόντων. Παρόλο που οι πληροφορίες που περιέχονται βασίζονται σε πηγές που θεωρούνται αξιόπιστες, καμία διασφάλιση δε δίνεται ότι είναι πλήρεις ή ακριβείς και δε θα πρέπει να εκλαμβάνονται ως τέτοιες.
Μαίρη Βενέτη
