Τη διανομή μερίσματος ποσού συνολικού ύψους €122 εκατ. ενέκρινε η Τακτική Γενική Συνέλευση των μετόχων της Alpha Bank, επιστρέφοντας «στη μακρά παράδοση της τράπεζας να ανταμείβει αδιάλειπτα τους μετόχους της μέχρι και το ξέσπασμα της οικονομικής κρίσης», όπως είπε χαρακτηριστικά ο CEO του ομίλου Βασίλης Ψάλτης. Η καταβολή του μερίσματος που ισοδυναμεί με μερισματική απόδοση ύψους 3%, αντιστοιχεί σε ποσοστό διανομής 20% επί των καθαρών κερδών του έτους 2023, ενώ σύμφωνα με το guidance της διοίκησης το ποσοστό αυτό θα ανέλθει στο 35% επί των καθαρών κερδών του 2024 και στο 50% των κερδών του 2025.
Υπενθυμίζεται ότι η επιστροφή αξίας στους μετόχους θα γίνει με τη μορφή cash dividend αλλά και buyback, καθώς η μετοχή παραμένει, παρά το πρόσφατο ράλι, αρκετά χαμηλά, με την επαναγορά μετοχών να φέρνει σημαντικά «έμμεσα» οφέλη στους μετόχους της τράπεζας. Δεν ήταν τυχαία άλλωστε και η φράση του Βασίλη Ψάλτη προς τους μετόχους: «Αναγνωρίζουμε τη στήριξη των μετόχων μας και τους επιστρέφουμε άμεσα και έμμεσα αξία και, κυρίως, παραμένουμε απολύτως προσηλωμένοι στο σχέδιό μας για περαιτέρω ενίσχυση των αποδόσεών μας προς εσάς».
Ισχυρά αποτελέσματα περιμένει για το δεύτερο τρίμηνο των τραπεζών η Euroxx και όπως αναφέρει στην έκθεσή της αναμένονται αναβαθμίσεις εκτιμήσεων. Η έναρξη των δημοσιεύσεων ξεκινάει την επόμενη εβδομάδα και ένα ακόμη δυνατό τρίμηνο με ήπια υποχώρηση των καθαρών εσόδων από τόκους, αλλά βελτίωση της αύξησης των χορηγήσεων, διψήφιο ποσοστό, αύξηση των προμηθειών και διακράτηση των εξόδων αναμένεται να αποτυπωθούν στις λογιστικές καταστάσεις των τραπεζών. Η Euroxx περιμένει από τις διοικήσεις των τραπεζών αναβαθμίσεις εκτιμήσεων για το σύνολο του 2024 και εντοπίζει ανοδικό ρίσκο και στις δικές της εκτιμήσεις.
Διατηρεί την bullish στάση για τις ελληνικές τράπεζες, οι οποίες διαπραγματεύονται με p/e περίπου 6 φορές για το 2024 και το 2025, που αντιστοιχεί σε discount 15-20% έναντι των ευρωπαϊκών ομοειδών. Έχει δώσει σύσταση για αποδόσεις ανώτερες από αυτές της αγοράς και τιμή στόχο 5,4 ευρώ για την Τράπεζα Πειραιώς, 2,4 ευρώ για την Alpha Bank, 9,8 ευρώ για την Εθνική Τράπεζα και 2,5 ευρώ για τη Eurobank. Το μεγαλύτερο περιθώριο ανόδου έχουν Πειραιώς και Alpha Bank, οι οποίες έχουν και τους χαμηλότερους δείκτες p/e και P/TBV έναντι των δύο άλλων συστημικών.
Στις κορυφαίες της επιλογές ενέταξε η Eurobank Equities τη μετοχή της Τιτάν, μετά από έναν επαναπροσδιορισμό του χαρτοφυλακίου των κορυφαίων της επιλογών που έκανε. Αποδίδει την κίνηση στο ισχυρό δεύτερο τρίμηνο που περιμένει και το οποίο θα δημοσιευτεί στις 31 Ιουλίου.
Η θέση της επίσης υποστηρίζεται από την ελκυστική αποτίμηση (δείκτης EV/EBITDA μόλις 5 φορές) και το περιθώριο για αποκρυστάλλωση αξίας από την εισαγωγή της Titan America στις ΗΠΑ. Η μετοχή έχει γράψει νέα υψηλά πριν από δύο μήνες περίπου με αφορμή την ανακοίνωση για την πρόθεση εισαγωγής της αμερικανικής θυγατρικής στις ΗΠΑ. Αρκετοί αναλυτές αύξησαν σημαντικά τις τιμές στόχους, καθώς οι αμερικανικές ομοειδείς διαπραγματεύονται με σημαντικά υψηλότερους δείκτες από αυτούς της Τιτάν. Επιπλέον, αναλυτές αναφέρουν πως δεν αποκλείεται η μετοχή στην επόμενη αναθεώρηση των δεικτών MSCI, να ενταχθεί στον MSCI Greece Standard. Η ανακοίνωση του οίκου αναμένεται στις 12 Αυγούστου.
Πρόσφατα βασικοί μέτοχοι της Revoil είχαν πουλήσει μετοχές σε θεσμικούς επενδυτές κατά δήλωσή τους, αλλά στην αγορά οι πληροφορίες ανέφεραν πως τις μετοχές είχε αγοράσει ο εφοπλιστής Μάριος Ηλιόπουλος. Ο κ. Ηλιόπουλος έγινε χρηματιστηριακά γνωστός από τη μετοχή της MIG κατά την περίοδο της δημόσιας πρότασης της Τράπεζας Πειραιώς. Έτσι η αγορά υπέθεσε πως με την είσοδό του θα υπάρξει σημαντική κίνηση στη μετοχή.
Οι μετοχές πουλήθηκαν προς 1,70 ευρώ ανά μετοχή και γρήγορα η μετοχή πήγε πάνω από τα 2 ευρώ. Σταδιακά όμως το ενδιαφέρον υποχώρησε, για να επιστρέψει πάλι στην προχθεσινή συνεδρίαση. Όμως όπως ανακοινώθηκε, προχθές ο Γιώργος Ρούσσος αγόρασε 30 χιλ. τεμάχια και στις 22 Ιουλίου είχε αγοράσει άλλα 20 χιλ. τεμάχια. Η διαφορά είναι πως ενώ πούλησε μετοχές προς 1,70 ευρώ, αγοράζει λίγες εβδομάδες μετά προς 1,93 ευρώ και 2 ευρώ.
Το υψηλό ρίσκο των υποψηφίων αγοραστών ακινήτων μέσω πλειστηριασμών σχετικά με τη μη νομική ή πολεοδομική τακτοποίησή τους είναι ο βασικός παράγοντας για τον οποίο περί τα 700.00 ακίνητα, συνολικά παραμένουν στα «αζήτητα», ενώ για φέτος έχει ολοκληρωθεί μόνο το 34% των πλειστηριασμών ακινήτων.
Συνολικά ως το τέλος του 2024 αναμένεται μέσω της ηλεκτρονικής πλατφόρμας να εκπλειστηριαστούν περί τα 10.234 ακίνητα. Το μεγαλύτερο μερίδιο καταλαμβάνουν οι κατοικίες με 4.053 προγραμματισμένους πλειστηριασμούς, δηλαδή το 40%, περίπου, του συνόλου. Ακολουθούν τα οικόπεδα με κτίσμα, 1.563 περιπτώσεις, τα αγροτεμάχια με 981 περιπτώσεις, οι αποθήκες με 732 επικείμενους πλειστηριασμούς, τα οικόπεδα με 673, τα καταστήματα με 630, τα πάρκινγκ με 590, τα αγροτεμάχια με κτίσμα με 496 περιπτώσεις, τα γραφεία με 180 και οι βιομηχανικοί χώροι με 180 επίσης περιπτώσεις. Ακόμη στη λίστα των πλειστηριασμών ως το τέλος του έτους υπάρχουν και 35 ξενοδοχεία.
Η περαιτέρω αποκλιμάκωση του πληθωρισμού στο 2,1% φέτος έναντι 4,2% το 2023 και στο 1,6% το 2025, η υποχώρηση του δημόσιου χρέους στο 154% φέτος και στο 149% το 2025, αλλά και η δημοσιονομική υπεραπόδοση λόγω της δυναμικής των φορολογικών εσόδων είναι οι βασικοί παράγοντες για τους οποίους η HSBC διατηρεί τη σύσταση «overweight» για τις ελληνικές μετοχές.
Σύμφωνα με τους αναλυτές της HSBC το ελληνικό ΑΕΠ στο πρώτο τρίμηνο ενισχύθηκε κατά 0,7%, μια εξέλιξη που θεωρείται ως ένα δυναμικό ξεκίνημα με ώθηση από τις επενδύσεις και την ιδιωτική κατανάλωση. Παράλληλα, ευνοϊκό κλίμα δημιουργεί και η πορεία των δεικτών PMI για τον Μάιο.
Σημαντική υποστήριξη για την ανάπτυξη της ελληνικής οικονομίας σύμφωνα με τον οικονομολόγο της HSBC, κ. F. Balboni, παρέχει και ο τουρισμός, καθώς τα δεδομένα δείχνουν αύξηση των αφίξεων ξένων τουριστικών στα ελληνικά αεροδρόμια για το διάστημα Ιανουαρίου - Απριλίου 2024 κατά 15% περισσότερο από το αντίστοιχο περσινό διάστημα. Ακόμη, ένα άλλο θετικό στοιχείο είναι η υπεραπόδοση της ελληνικής οικονομίας έναντι της Ευρωζώνης, η οποία θα διατηρηθεί και φέτος. Μάλιστα η HSBC βλέπει ανάπτυξη 1,7% για φέτος αλλά ελαφρώς χαμηλότερη, στο 1,5% για το επόμενο έτος.
Οι αναλυτές εξετάζουν τα εταιρικά αποτελέσματα που ανακοινώνονται για σημάδια αν η κούρσα του πρώτου εξαμήνου θα συνεχιστεί. Η μετοχή της LVMH έπεσε σε χαμηλό εξαμήνου μετά από αποτελέσματα που απογοήτευσαν, ένδειξη ότι ακόμη και οι πιο δυνατές μάρκες πλήττονται από την επιβράδυνση της ζήτησης, ιδιαίτερα στην Κίνα.
Η μεγαλύτερη τράπεζα της Γερμανίας, η Deutsche Bank, έχανε έως 8,5% μετά από το πρώτο ζημιογόνο της τρίμηνο εδώ και τέσσερα χρόνια και την ματαίωση σχεδίου επαναγοράς ιδίων μετοχών. Ο δείκτης EuroSTOXX 600 έχανε 0,6% με τους περισσότερους κλάδους να κινούνται πτωτικά. Η μετοχή της γαλλικής τράπεζας BNP Paribas υποχωρούσε καθώς η λιανική τραπεζική βρίσκεται υπό πίεση. Αντίθετα, σε θετικό έδαφος κινούνταν η ισπανική Santander μετά από κέρδη ρεκόρ το δεύτερο τρίμηνο και τη διοίκησή της να ανεβάζει τον πήχη για τη φετινή αύξηση των εσόδων. H μετοχή της Unicredit, της δεύτερης μεγαλύτερης τράπεζας της Ιταλίας, έχανε 2% αφού πήρε πρόβλεψη 228 εκατ. ευρώ για ζημιές στη θυγατρική της στη Ρωσία.
Σύμφωνα με το Bloomberg, λιγότερες από τις μισές εταιρείες του MSCI Europe που έχουν ανακοινώσει αποτελέσματα ξεπέρασαν τις προβλέψεις των αναλυτών, ενώ για ένα ποσοστό 35% τα αποτελέσματα ήταν κάτω από τις προβλέψεις.
Μέσα στο κατακαλόκαιρο θα γίνει η μεγαλύτερη αρχική δημόσια εγγραφή (IPO) παγκοσμίως για το 2024. Αν δεν γίνει κάτι πολύ παράξενο την τελευταία στιγμή, αργότερα σήμερα θα ξεκινήσει στο Nasdaq η διαπραγμάτευση των μετοχών της Lineage, με το σύμβολο LINE. Η εταιρεία δραστηριοποιείται στον τομέα της παροχής υπηρεσιών κρύας αποθήκευσης προϊόντων (cold storage) και είναι η μεγαλύτερη στις ΗΠΑ και τον Καναδά. Η επιχείρηση, η οποία ιδρύθηκε το 2008 από δύο πρώην επενδυτικούς τραπεζίτες της Morgan Stanley, είναι ιδιοκτήτρια εκτάσεων στις οποίες στεγάζονται μεγάλες αποθήκες – ψυγεία για την αποθήκευση τροφίμων.
Κρέατα, τυριά, παγωτά, κατεψυγμένα λαχανικά και έτοιμα γεύματα, είναι τα προϊόντα που γεμίζουν τα ψυγεία στις εγκαταστάσεις της Lineage. Σύμφωνα με το Reuters, στην Βόρειο Αμερική η οποία είναι η πιο σημαντική περιοχή δραστηριοποίησης για την εταιρεία, το μερίδιο αγοράς που κατέχει είναι της τάξης του 30% από πλευράς όγκου των χώρων αποθήκευσης. Η δεύτερη μεγαλύτερη, η Americold (COLD NYSE) κατέχει μερίδιο 19%, ενώ οι περισσότερες άλλες είναι πολύ μικρότερου μεγέθους. Η εταιρεία δεν είναι μόνο η μεγαλύτερη στην Βόρειο Αμερική, αλλά και η ταχύτερα αναπτυσσόμενη από τις σημαντικές επιχειρήσεις του κλάδου.
Όπως επισημαίνει η Jennifer Saba στο Reuters Breakingviews, ενώ ο κλάδος προβλέπεται να αναπτυχθεί τα επόμενα πέντε χρόνια με ετήσιο ρυθμό της τάξης του 3%, η Lineage κινείται σταθερά με πιο γρήγορους ρυθμούς, καθώς πέρυσι οι πωλήσεις της ανέβηκαν κατά 6% ενώ αυτές της Americold κατά 3%. Ένα άλλο πλεονέκτημα της Lineage απέναντι στην βασική της ανταγωνίστρια είναι το γεγονός πως το 76% των αποθηκών της βρίσκεται κοντά στους καταναλωτές των προϊόντων, σε αντίθεση με το 42% της Americold (αυτά τα στοιχεία προέρχονται από έρευνα της Green Street Advisers και τα βρήκαμε στο Reuters Breakingviews).
Αυτό ίσως εξηγεί και την αρκετά απαιτητική αποτίμηση που προσπαθεί να πετύχει η εταιρεία για την εισαγωγή της στο χρηματιστήριο. Η επιχείρηση σκοπεύει να εκδώσει και να διαθέσει περίπου 54 εκατομμύρια νέες μετοχές, σε ένα εύρος τιμών ανάμεσα στα 70 και τα 82 δολάρια. Αν το επενδυτικό ενδιαφέρον είναι μεγάλο και η τιμή διάθεσης των μετοχών είναι στο υψηλό του εύρος, τότε η Lineage θα αντλήσει λίγο περισσότερο από 4,4 δισεκατομμύρια δολάρια μετά την αφαίρεση των εξόδων της έκδοσης. Αν συμβεί αυτό, τότε το IPO της Lineage θα είναι το μεγαλύτερο σε όλο τον κόσμο από την αρχή της χρονιάς και η χρηματιστηριακή αξία του συνόλου των μετοχών της εταιρείας θα ανέλθει κοντά στα 21 δισεκατομμύρια δολάρια.
Σύμφωνα με τις εκτιμήσεις της Jennifer Saba, η αποτίμηση αυτή είναι κάπως απαιτητική σε σχέση με την αντίστοιχη της Americold, τουλάχιστον σε σχέση με τα οργανικά της κέρδη. Το γεγονός πως αναπτύσσεται πιο γρήγορα εξηγεί την αισιοδοξία της διοίκησης της Lineage πως οι επενδυτές θα δεχθούν να πληρώσουν «κάτι παραπάνω». Από την άλλη μεριά, η Saba επισημαίνει πως η εταιρεία έχει αρκετά υψηλό δανεισμό, καθώς έχει εξαγοράσει 116 επιχειρήσεις από το 2008 μέχρι τώρα και το σύνολο σχεδόν των εσόδων από την δημόσια εγγραφή θα χρησιμοποιηθεί για την μείωσή του και όχι για την μελλοντική της ανάπτυξη.
Πάντως, είτε καταφέρει να πείσει τους επενδυτές να πληρώσουν 82 δολάρια για κάθε μετοχή είτε όχι, το πραγματικό τεστ για την Lineage θα είναι η υποδοχή που θα της επιφυλάξει η αγορά αργότερα σήμερα. Αν είναι θετική, αυτό θα είναι ένα πολύ καλό μήνυμα για την εταιρεία αλλά και για το αμερικανικό χρηματιστήριο, αφού όπως είπαμε πρόκειται για το μεγαλύτερο IPO σε όλο τον κόσμο από την αρχή της χρονιάς μέχρι τώρα.
Αποποίηση Ευθύνης
Το υλικό αυτό παρέχεται για πληροφοριακούς και μόνο σκοπούς. Σε καμιά περίπτωση δεν πρέπει να εκληφθεί ως προσφορά, συμβουλή ή προτροπή για την αγορά ή πώληση των αναφερόμενων προϊόντων. Παρόλο που οι πληροφορίες που περιέχονται βασίζονται σε πηγές που θεωρούνται αξιόπιστες, ουδεμία διασφάλιση δίνεται ότι είναι πλήρεις ή ακριβείς και δεν θα πρέπει να εκλαμβάνονται ως τέτοιες.
