Η Hindenburg Research δημοσίευσε μια καυστική έκθεση στην οποία κατηγορεί τη Super Micro Computer (SMCI) για λογιστικές ατασθαλίες και αμφισβητήσιμες επιχειρηματικές συναλλαγές, συμπεριλαμβανομένης της πιθανής αποφυγής κυρώσεων από εξαγωγές σε ρωσικές και κινεζικές εταιρείες.
Για ένα διάστημα τριών μηνών, η Hindenburg διεξήγαγε έρευνα σχετικά με τη Super Micro, εταιρεία που παρέχει AI server και υποδομές τεχνολογίας πληροφοριών. Συγκεκριμένα, διαπίστωσε «κραυγαλέες λογιστικές ατασθαλίες και στοιχεία για αδήλωτες συναλλαγές συνδεδεμένων μερών, παραλείψεις κυρώσεων και ελέγχων εξαγωγών και ζητήματα πελατών», σύμφωνα με έκθεση που δημοσιεύθηκε την Τρίτη.
Η Super Micro διαγράφηκε για λίγο από τον Nasdaq το 2018 επειδή δεν υπέβαλε οικονομικές καταστάσεις. Οι ρυθμιστικές αρχές κατηγόρησαν αργότερα την εταιρεία για «εκτεταμένες λογιστικές παραβάσεις», συμπεριλαμβανομένης της εσφαλμένης αναφοράς εσόδων, και της επέβαλαν πρόστιμο 17,5 εκατ. δολαρίων. Λιγότερο από τρεις μήνες αργότερα, ωστόσο, η Super Micro προσέλαβε εκ νέου κορυφαία στελέχη που εμπλέκονταν άμεσα στο σκάνδαλο, ισχυρίστηκε η Hindenburg.
«Συνολικά, πιστεύουμε ότι η Super Micro υποτροπιάζει κατά συρροήν», ανέφερε η Hindenburg στην έκθεσή της. «Επωφελήθηκε ως πρώιμος παίκτης, αλλά εξακολουθεί να αντιμετωπίζει σημαντικά λογιστικά ζητήματα, ζητήματα διακυβέρνησης και συμμόρφωσης και προσφέρει ένα κατώτερο προϊόν και υπηρεσίες που τώρα διαβρώνονται από τον πιο αξιόπιστο ανταγωνισμό».
Η εταιρεία με έδρα το Σαν Χοσέ της Καλιφόρνια έχασε το πλεονέκτημά της μεταξύ των μεγάλων πελατών, συμπεριλαμβανομένων των Nvidia, Tesla, CoreWeave και Amazon Web Services, ισχυρίστηκε η Hindenburg, με αρκετές από αυτές τις εταιρείες να επιλέγουν αντ' αυτού τους διακομιστές της ανταγωνίστριας Dell. Η Hindenburg γνωστοποίησε ότι σορτάρει τη μετοχή της Super Micro.
Η Hindenburg κατηγόρησε επίσης τη Super Micro ότι διατηρεί και επεκτείνει τη σχέση της με τη Ρωσία, παρακάμπτοντας τις αμερικανικές κυρώσεις που επιβλήθηκαν σε αρκετές ρωσικές εταιρείες μετά την εισβολή της στην Ουκρανία τον Φεβρουάριο του 2022. Έκτοτε, οι εξαγωγές εξαρτημάτων υψηλής τεχνολογίας της Super Micro προς τη Ρωσία έχουν περίπου τριπλασιαστεί, σύμφωνα με την επισκόπηση της Hindenburg σε περισσότερες από 45.000 συναλλαγές εισαγωγών και εξαγωγών. Η έκθεση περιγράφει λεπτομερώς τις εξαγωγές προϊόντων της Super Micro συνολικού ύψους δεκάδων εκατομμυρίων δολαρίων από την έναρξη του πολέμου σε διάφορες ρωσικές οντότητες στις οποίες έχουν επιβληθεί κυρώσεις.
Η Super Micro έκανε το ντεμπούτο της στον S&P 500 τον Μάρτιο, χάρη στην ίδια έκρηξη της Τεχνητής Νοημοσύνης που χάρισε στην Nvidia την κεφαλαιοποίηση πολλών τρισεκατομμυρίων δολαρίων.
Οι μετοχές της Super Micro υποχώρησαν κατά 2% το απόγευμα της Τρίτης, διαπραγματευόμενες στα 551,84 δολάρια. Η μετοχή της Super Micro έχει σημειώσει άνοδο 93% μέχρι στιγμής φέτος, με κεφαλαιοποίηση 32,3 δισ. δολάρια.
