Μια πεντάδα εισηγμένων με υποσχόμενα μεγέθη

Οδεύοντας προς την ολοκλήρωση των αποτελεσμάτων 9μήνου το ενδιαφέρον μετατοπίζεται στις δημοσιεύσεις των μικρομεσαίων εταιριών, αυτές που συστηματικά δείχνουν μια διάθεση βελτίωσης των μεγεθών τους. Βελτιώσεις και θεαματικές μεταβολές έχουμε δει κατά κόρον να συμβαίνουν σε μικρές εταιρίες στο παρελθόν και μετά να σβήνουν άδοξα. Ως εκ τούτου η προσέγγιση χρήζει πάντα επισταμένης μελέτης και το ταμπλό πολύ αυξημένα αντανακλαστικά.

Παρόλα αυτά: Από την ως τώρα πορεία των αποτελεσμάτων ξεχωρίζουν κάποιες εταιρίες όχι μόνο για την εξαιρετική πορεία των μεγεθών τους αλλά και την συνέπεια των επιδόσεων που δείχνουν τα τελευταία χρόνια. Το αν θα καταφέρουν οι εισηγμένες αυτές να γίνουν οι επόμενες Quest ή Autohellas εξαρτάται από την πορεία που θα έχουν όχι μόνο στο επιχειρηματικό κομμάτι αλλά και την συνέπεια που θα έχουν χρηματιστηριακά. Διότι ναι μεν τα νούμερα μπορεί να είναι υποστηρικτικά για μια καλύτερη αποτίμηση, χρειάζεται ωστόσο επικοινωνία και εξωστρέφεια για να σε μάθουν οι επενδυτές.

Να ποιες «μικρές» μας άρεσαν με τα μέχρι στιγμής δεδομένα κερδοφορίας εννεαμήνου που έχουν ανακοινωθεί:

Inform Lycos: Ήδη στο εννεάμηνο η εταιρία έχει ξεπεράσει το τζίρο του 2021 κατά 16 εκατ. ευρώ και τα EBITDA κατά 5 εκατ. ευρώ. Στο εξαιρετικό τρίτο τρίμηνο σημαντική ήταν η συνεισφορά των εκλογών στην Κένυα αξίας 24,6 εκατ. ευρώ. Όλες οι προιοντικές κατηγορίες εμφανίζουν βελτίωση με υψηλότερη αυτή του κλάδου των ψηφιακών εκτυπώσεων. Ο καθαρός δανεισμός του ομίλου διαμορφώθηκε στα 23,6 εκατ. ευρώ αυξημένος κατά 1,9 εκατ. ευρώ ως αποτέλεσμα της αύξησης του κύκλου εργασιών και της διανομής επιστροφής κεφαλαίου από τα ταμειακά διαθέσιμα. Η συγχώνευση με την Austrian Cards (reverse merge) θα δημιουργήσει όμιλο με συνολικές πωλήσεις 300 εκατ. ευρώ και 40 εκατ. ευρώ EBITDA. Σε προσαρμοσμένο επίπεδο στο εννεάμηνο ο όμιλος έχει κύκλο εργασιών 231 εκατ. ευρώ και λειτουργικά κέρδη 32,7 εκατ. ευρώ. Το 2021 σε pro-forma επίπεδο, ο όμιλος πραγματοποίησε ενοποιημένο κύκλο εργασιών της τάξης των 200 εκατ. ευρώ.

Mevaco: Στο εννεάμηνο η εταιρία όχι μόνο έδειξε καλύτερα μεγέθη τζίρου και κερδοφορίας σε σχέση με το 2021 αλλά ήδη βρίσκεται σε ιστορικό ρεκόρ όλων των εποχών. Το σημείο αναφοράς της εταιρίας είναι η αύξηση της δραστηριότητας σε υποστηρικτικές εταιρίες εγκατάστασης φωτοβολταικών έργων που αν μη τι άλλο στις μέρες μας γνωρίζει αλματώδη αύξηση με τις προοπτικές να παραμένουν εξαιρετικά θετικές για τα επόμενα χρόνια. Η προβολή της κερδοφορίας του έτους «δείχνει» ότι θα κλείσει κοντά στα 3,2 εκατ. ευρώ . Η κεφαλαιοποίηση της εταιρίας βρίσκεται στα 27,7 εκατ. ευρώ ενώ ο καθαρός δανεισμός είναι αρνητικός κατά 2,7 εκατ. ευρώ αφού τα ταμειακά διαθέσιμα υπερκαλύπτουν το σύνολο των τραπεζικών υποχρεώσεων.

Ελτον Χημικά: Το όνομα «Έλτον» δεν σημαίνει απολύτως τίποτα ωστόσο η χρονιά θα είναι ρεκόρ όλων των εποχών σε όλες τις κατηγορίες των αποτελεσμάτων. Αυτό θα μπορούσε να είχε συμβεί από το εννεάμηνο αν ο τζίρος ήταν 4 εκατ. ψηλότερος αφού η εταιρία όχι μόνο αύξησε τις πωλήσεις της κατά 35% πάνω στα νούμερα ρεκόρ του 2021 αλλά βελτίωσε και τα περιθώρια λειτουργικής κερδοφορίας κατά 275 μονάδες. Ο συνολικός καθαρός δανεισμός διπλασιάστηκε σε σχέση με την 31/12/2021 (30,7 εκατ. ευρώ) ως φυσικό επακόλουθο της σημαντικής αύξησης του κύκλου εργασιών και κατά συνέπεια του κεφαλαίου κίνησης σε συνδυασμό με τις αυξήσεις τιμών αγαθών και της ενέργειας σε παγκόσμιο επίπεδο. Ο ενοποιημένος ετήσιος κύκλος εργασιών για το 2022 εκτιμάται ότι υπερβεί τα 190 εκατ. ευρώ και των 116 εκατ. ευρώ για την Εταιρεία η οποία αντιπροσωπεύει κυρίως τις ελληνικές πωλήσεις. Η κεφαλαιοποίηση της εταιρίας βρίσκεται στα 60 εκατ. ευρώ ενώ η προβλεπόμενη καθαρή κερδοφορία αναμένεται να προσεγγίσει τα 14,8 εκατ. ευρώ.

Βιοκαρπέτ: Η εταιρία βρίσκεται μια ανάσα από ιστορικά υψηλή επίδοση αφού τα μεγέθη εννεαμήνου απέχουν οριακά από το σύνολο της καλύτερης ως τώρα χρήσης στην ιστορία της. Η μεταλλουργία έχει δεσπόζουσα θέση στο τζίρο με 174,8 εκατ. ευρώ αυξημένη κατά 29,3% σε σχέση με πέρυσι ενώ αυξητικά κινούνται η Κλωστοϋφαντουργία (+27%) και η πληροφορική με μικρά νούμερα όμως (+77%). Η διοίκηση ανέφερε ότι στο γ’ τρίμηνο του 2022 τα περιθώρια κέρδους κινήθηκαν σε χαμηλότερα επίπεδα σε σχέση με το α ́εξάμηνο, αλλά αναμένεται στην συνέχεια αύξηση αποτελεσμάτων κατά το δ ́ τρίμηνο λόγω της μητρικής εταιρείας Βιοκαρπέτ Α.Ε. που πραγματοποιεί το 40% του τζίρου της στο δ ́ τρίμηνο. Ο δανεισμός του ομίλου μειωμένος σε σχέση την αρχή του έτους κατά 9% στα 85 εκατ. ευρώ ενώ η κεφαλαιοποίηση της εταιρίας με βάση το χθεσινό κλείσιμο βρίσκεται στα 40 εκατ. ευρώ.

Γενική Εμπορίου: Το εννεάμηνο έδειξε κόπωση στο τζίρο και στα λειτουργικά κέρδη ωστόσο τα περυσινά μεγέθη συνιστούν ρεκόρ όλων των εποχών για την εταιρία. Ο καθαρός δανεισμός είναι αρνητικός κατά 516 χιλ. ευρώ παρά την τακτική και συνεπή μερισματική πολιτική (από θετικό δανεισμό 1,95 εκατ. ευρώ στο εξάμηνο) ενώ η κεφαλαιοποίηση της εταιρίας στα 28,9 εκατ. ευρώ. Η επαναδραστηριοποίηση των Ναυπηγείων Σκαραμαγκά εκτιμάται ότι θα επηρεάσει θετικά το αντικείμενο δραστηριότητας καθώς εκτιμάται ότι η εταιρία θα είναι ο κύριος προμηθευτής, εξοπλισμού τριβής, τόσο κατά την έναρξη λειτουργίας όσο και στη συνέχεια. Το επενδυτικό πλάνο της εταιρίας στοχεύει στον τριπλασιασμό της υφιστάμενης δυναμικότητας της.