Υπερτριπλάσια κάλυψη έφερε η ζωηρή ζήτηση των επενδυτών για το νέο ομόλογο μειωμένης εξασφάλισης της Alpha Bank, που προσέφεραν περισσότερα από 1,5 δισ. ευρώ, για να τοποθετηθούν στο νέο δεκαετές Tier 2 της Alpha Bank. Όπως ήταν φυσικό η μεγάλη προσφορά μείωσε και το επιτόκιο που υποχώρησε στο 6,125% από την περιοχή των 6,375% - 6,5%, όταν η Alpha άνοιγε το βιβλίο σήμερα το πρωί.
Το νέο ομόλογο έχει διάρκεια 10,25 έτη με δυνατότητα ανάκλησης στα 5,25 έτη ενώ αναμένεται να αξιολογηθεί με B1 από τη Moody’s. Έρχεται για να αναχρηματοδοτήσει παλαιότερο δεκαετές ομόλογο μειωμένης εξασφάλισης 500 εκατ. ευρώ της τράπεζας, το οποίο εκδόθηκε στο 2020, σε μία περίοδο που το επιτόκιο καταθέσεων της ΕΚΤ ήταν -0,50%.
Τη διαδικασία έτρεξαν ως ανάδοχοι οι Baclays, BNP Paribas, Citi, Goldman Sachs, Morgan Stanley και Unicredit οι οποίοι παράλληλα ανέλαβαν και το έργο της προσφοράς επαναγοράς υφιστάμενου ομολόγου ύψους 500 εκατ. ευρώ με κουπόνι 4,25%, που μπορεί να ανακληθεί από τον ερχόμενο Φεβρουάριο, όταν συμπληρωθεί η πενταετία του.
Με αυτό τον τρόπο η Alpha Bank παρατείνει ουσιαστικά την ισχύ του δανεισμού της εκμεταλλευόμενη και τις κατάλληλες συνθήκες στην αγορά των ομολόγων χαμηλής εξοφλητικής προτεραιότητας Tier 2.
Στην κατηγορία αυτών των ομολόγων μετά τις μειώσεις αποδόσεων στα ομόλογα senior μειώνονται τώρα και οι δικές τους αποδόσεις, καθώς η αγορά προεξοφλεί την πρώτη μείωση επιτοκίων της ΕΚΤ. Έτσι όπως κατέγραψε και η ΤτΕ, μετά τις 16/5/2024, τα ομόλογα χαμηλής εξοφλητικής προτεραιότητας κατέγραψαν πτώση αποδόσεων 15 μονάδων βάσης, ενώ σταθερές έμειναν οι αποδόσεις σε ομόλογα senior (που είχαν προηγηθεί σε πτώση).
Ο βασικός λόγος της έκδοσης είναι η διατήρηση της χρηματοδοτικής ισχύος της Alpha Bank καθώς το ομόλογο είναι ένα νέο δεκαετές που δημιουργήθηκε το 2024. Οι εκδόσεις ομολόγων MREL αποτελούν αυτή τη στιγμή για τις ελληνικές τράπεζες, πέραν του υποχρεωτικού χαρακτήρα τους και τη δεύτερη μεγαλύτερη πηγή χρηματοδότησης μετά τις καταθέσεις.
Ασφαλώς είναι ακριβή χρηματοδότηση αλλά επίσης οι ελληνικές τράπεζες έχουν κατά μέσο όρο 80% ποσοστό χρηματοδότησης από τις καταθέσεις, δηλαδή πολύ μεγαλύτερο ποσοστό από τον ευρωπαϊκό μέσο όρο.
Η Alpha Bank στο μεταξύ είναι πολύ προωθημένη στις εκδόσεις της κι έχει ήδη καλύψει το στόχο των κεφαλαίων MREL του 2025 πριν τη νέα έκδοση, έχοντας δείκτη 25,40% έναντι στόχου 24,90%.
