Η Unicredit, η δεύτερη μεγαλύτερη τράπεζα της Ιταλίας, έχει συγκεντρώσει ποσοστό 9% στη γερμανική Commerzbank, κίνηση που μπορεί να οδηγήσει σε εξαγορά που θα αναδιαμορφώσει το τραπεζικό σκηνικό στην Ευρώπη.
Η ιταλική τράπεζα, από τις μεγαλύτερες στην ευρωζώνη και με συμμετοχή στην Alpha Bank, αγόρασε το 4,5% της Commerzbank από τη γερμανική κυβέρνηση και το υπόλοιπο αγοράζοντας μετοχές από την αγορά.
Η μετοχή της Commerzbank εκτοξεύτηκε μέχρι και 18% την Τετάρτη στο χρηματιστήριο της Φρανκφούρτης καθώς η Unicredit γνωστοποίησε ότι θα ζητήσει έγκριση για να αυξήσει το ποσοστό της περαιτέρω ώστε να «διατηρήσει ευελιξία».
Το χτίσιμο της θέσης αυτής την καθιστά ήδη τον δεύτερο μεγαλύτερο μέτοχο της Commerzbank μετά τη γερμανική κυβέρνηση η οποία θέλει να εξέλθει από την τράπεζα.
Φημολογία για πιθανό γάμο των δύο τραπεζών είχε υπάρξει και στο παρελθόν, ιδιαίτερα μετά την κατάρρευση των συνομιλιών της Commerzbank με την Deutsche Bank to 2019 και την αναζωογόνηση σεναρίων το 2022.
Κινήσεις συγκεντρωτισμού στο ευρωπαϊκό banking ανάβουν το επενδυτικό ενδιαφέρον, αλλά τέτοιες συμφωνίες ήταν ελάχιστες τα τελευταία χρόνια με εξαίρεση την πρόσφατη εξαγορά της Credit Suisse από την UBS με τις ευλογίες της ελβετικής κυβέρνησης.
Μια άλλη κίνηση στην Ισπανία, η προσπάθεια της τράπεζας ΒΒVA (Βanco Bilbao Vizcaya Argentaria) να ολοκληρώσει την επιθετική εξαγορά της μικρότερης Banco Sabadell δεν έχει τελεσφορήσει ακόμη.
Ο διευθύνων σύμβουλος της Unicredit Andrea Orcel είχε δηλώσει νωρίτερα φέτος ότι η ιταλική τράπεζα ενδιαφερόταν για εξαγορές, αλλά μόνο για κινήσεις που θα είχαν λογική για τους μετόχους της.
Η αίτηση στις αρχές να δώσουν τo «πράσινο φως» για να υπερβεί η Unicredit το ποσοστό του 9,9% στην Commerzbank θα της δώσει ευελιξία και η όποια κίνηση θα εξαρτηθεί από το αν η επένδυση της θα ικανοποιήσει διάφορες παραμέτρους που έχει θέσει.
Η Unicredit στηρίζει τη διοίκηση της Commerzbank για την πρόοδο που έχει πετύχει στο να βελτιωθούν οι επιδόσεις της τράπεζας. Η γερμανική κυβέρνηση πούλησε μέρος της συμμετοχής της στην Commerzbank για 702 εκατ. ευρώ, μειώνοντας το ποσοστό της στο 12% από 16,5%.
Η Unicredit έκανε την καλύτερη προσφορά από όλες, πληρώνοντας 13,2 ευρώ ανά μετοχή, προσφέροντας ένα πριμ σε σχέση με το κλείσιμο της μετοχής στα 12,6 ευρώ την Τρίτη.
Η προοπτική πλήρους εξαγοράς της Commerzbank από τη Unicredit θα είχε λογική, οικονομική και στρατηγική, για την ιταλική τράπεζα, ενισχύοντας την παρουσία της στη γερμανική και την πολωνική αγορά, εκτιμούν οι αναλυτές της Keefe, Bruyette & Woods.
Το ενδιαφέρον της Unicredit στη γερμανική τράπεζα σημαίνει ότι άλλες τράπεζες που εξετάζουν εξαγορές στην Ιταλία μπορεί να αντιμετωπίσουν λιγότερο ανταγωνισμό, σύμφωνα με τους αναλυτές της KBW.
Στο παρελθόν η γερμανική κυβέρνηση έδειχνε διστακτική στο να επιτρέψει σε ξένο αγοραστή να αποκτήσει την Commerzbank, φοβούμενη ότι αυτό πιθανώς να δημιουργούσε έναν ισχυρότερο ανταγωνιστή για την Deutsche Bank στην εσωτερική αγορά.
Ο διευθύνων σύμβουλος της Commerzbank Manfred Knof ανακοίνωσε την Τρίτη ότι δεν ενδιαφέρεται για ανανέωση της θητείας του μετά την λήξη της σύμβασης του στο τέλος του 2025.
Η Unicredit έχει μαζέψει 10 δισ. ευρώ για ενδεχόμενες εξαγορές. Η πρώτη μεγάλη κίνηση του Orcel ως CEO έγινε πέρυσι με τη συμφωνία να εξαγοράσει το ποσοστό του ΤΧΣ στην Alpha Bank καθώς και τη θυγατρική της τράπεζας στη Ρουμανία.
Τον Ιούλιο η ιταλική τράπεζα έκλεισε deal να εξαγοράσει τη βελγική ψηφιακή τράπεζα Aion Bank.
«Το banking είναι μια δραστηριότητα κλίμακας. Οι δύο τράπεζες είναι μεγάλες στο corporate banking οπότε υπάρχουν συνέργειες αν υπάρξει ένα σωστό deal. Από την άλλη, η Commerzbank φέρνει στο τραπέζι και την Πολωνία, μια αγορά που η Unicredit γνωρίζει καλά», αναφέρει η έκθεση της ΚΒW.
