Το αναμενόμενο ισχυρό β΄τρίμηνο για τις τέσσερις ελληνικές συστημικές τράπεζες, η ηπιότερη πτώση των επιτοκιακών εσόδων, η βελτίωση στην αύξηση των δανείων και των προμηθειών αλλά και το χαμηλό κόστος κινδύνου οδήγησαν την Euroxx Securities στην ουσιαστική αναβάθμιση των μετοχών τους, καθώς αναμένεται σημαντική ανάπτυξη και στο guidance των τεσσάρων χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων.
Κατ' αρχάς, η χρηματιστηριακή κάνει λόγο για ένα ισχυρό β΄τρίμηνο, λόγω των προαναφερόμενων εξελίξεων. Συνεπώς αναμένει και από τις διοικήσεις των τραπεζών να αναβαθμίσουν περαιτέρω τους στόχους για το 2024.
Με βάση τα δεδομένα αυτά προβαίνει σε αναβάθμιση των τιμών - στόχων. Ειδικότερα για την Εθνική Τράπεζα αναβαθμίζει την τιμή - στόχο στα 9,8 ευρώ με upside 16%. Για την Alpha Bank η νέα τιμή - στόχος αναβαθμίστηκε σε 2,4 ευρώ με upside 38%, όπως και η Πειραιώς με τιμή - στόχο 5,4 ευρώ. Η νέα τιμή - στόχος για την Eurobank είναι 2,5 ευρώ με upside 12%. Παράλληλα η Euroxx εξακολουθεί να διατηρεί τη σύσταση overweight για τις μετοχές των τεσσάρων τραπεζών.
Οι εκτιμήσεις για τις επιδόσεις
Σύμφωνα με τους αναλυτές της Euroxx, τα καθαρά επιτοκιακά έσοδα για το σύνολο του κλάδου εκτιμάται ότι θα υποχωρήσουν κατά 4% σε τριμηνιαία βάση (έναντι 2,5% πτώσης σε τριμηνιαία βάση για το α’ τρίμηνο του 2024) λόγω του υψηλότερου κόστους καταθέσεων, των χαμηλότερων εταιρικών περιθωρίων και των νέων εκδόσεων MREL.
Ειδικότερα, για την Πειραιώς αναμένει πως τα έσοδα αυτά θα διαμορφωθούν στα 505 εκατ. ευρώ έναντι 518 εκατ. ευρώ στο α’ τρίμηνο, για την Eurobank στα 550 εκατ. ευρώ έναντι 571 εκατ. ευρώ, για την Εθνική Τράπεζα στα 575 εκατ. ευρώ έναντι 606 εκατ. ευρώ και για την Alpha Bank θα διαμορφωθούν στα 402 εκατ. ευρώ έναντι 420 εκατ. ευρώ στο πρώτο τρίμηνο.
Πάντως, επισημαίνει η Euroxx, η υποχώρηση στα καθαρά έσοδα από τόκους κινείται με πιο ήπιους ρυθμούς σε σχέση με τις προσδοκίες για ολόκληρο το έτος λόγω πιο αργών μειώσεων επιτοκίων, τη βελτίωση των νέων εκταμιεύσεων κατά το β’ τρίμηνο και την αργή μετατόπιση των καταθέσεων σε προθεσμιακές.
Σύμφωνα με την Euroxx, τα αποτελέσματα β’ τριμήνου των τεσσάρων ελληνικών τραπεζών αναμένεται επίσης να είναι ενισχυμένα από την ισχυρή αύξηση των προμηθειών, τη συνεχή συγκράτηση του κόστους και το χαμηλό κόστος κινδύνου με περιορισμένη ροή νέων NPEs (μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων).
Σε ό,τι αφορά τα έσοδα από προμήθειες του β΄τριμήνου, για την Πειραιώς εκτιμώνται στα 146 εκατ. ευρώ, για την Eurobank στα 145 εκατ. ευρώ, για την Εθνική στα 103 εκατ. ευρώ και για την Alpha Bank στα 998 εκατ. ευρώ.
Το σύνολο των εσόδων αναμένεται να διαμορφωθεί στα 681 εκατ. ευρώ για την Πειραιώς, στα 697 εκατ. εύρω για την Eurobank, στα 683 εκατ. ευρώ για την ΕΤΕ και στα 525 εκατ. ευρώ για την Alpha Bank.
Ακόμη, σύμφωνα με τους αναλυτές της Euroxx, τα καθαρά κέρδη από συνεχιζόμενες δραστηριότητες για την Πειραιώς αναμένονται στα 279 εκατ. ευρώ από 233 εκατ. ευρώ στο α’ τρίμηνο, τα καθαρά κέρδη για την Eurobank τοποθετούνται στα 342 εκατ. ευρώ από 383 εκατ. ευρώ, τα καθαρά κέρδη για την ΕΤΕ εκτιμώνται στα 303 εκατ. ευρώ από 358 εκατ. ευρώ και για την Alpha Bank τα καθαρά κέρδη από συνεχιζόμενες δραστηριότητες εκτιμώνται στα 173 εκατ. ευρώ από 204 εκατ. ευρώ στο α’ τρίμηνο.
Σε ό,τι αφορά την προ προβλέψεων κερδοφορία τοποθετείται στα 478 εκατ. ευρώ για την Πειραιώς, στα 467 εκατ. ευρώ για την Eurobank, στα 470 εκατ. ευρώ για την Εθνική και στα 313 εκατ. ευρώ για την Alpha Bank.
