Οι παίκτες στη Wall Street θα πρέπει να προετοιμαστούν για μία σημαντική διόρθωση της χρηματιστηριακής αγοράς, εκτιμά ο strategist της Morgan Stanley, λόγω της αβεβαιότητας με τις προεδρικές εκλογές του Νοεμβρίου, τα εταιρικά κέρδη και την πολιτική της Fed.
O strategist Mike Wilson της επενδυτικής τράπεζας θεωρεί πολύ πιθανή μία διόρθωση της τάξης του 10% από τώρα μέχρι τις εκλογές για τον επόμενο πρόεδρο των ΗΠΑ στις 4 Νοεμβρίου και προβλέπει ότι το τρίτο τρίμηνο θα φέρει αναταράξεις.
Ο δείκτης S&P 500 σκαρφαλώνει σε νέα ιστορικά υψηλά. Οι προσδοκίες ότι η Fed θα μειώσει τα επιτόκια δύο φορές φέτος σε συνδυασμό με τον ενθουσιασμό με την Τεχνητή Νοημοσύνη οδήγησαν σε άνοδο του δείκτη κατά 18% μέχρι στιγμής φέτος μετά την κούρσα του 24% το 2023.
Και άλλοι επαγγελματίες αναλυτές στη Wall Street έχουν αρχίσει να εκφράζουν επιφυλάξεις καθώς οδεύουμε προς το τρίτο τρίμηνο που συνήθως φέρνει μεταβλητότητα. Ο κύριος λόγος έχει να κάνει με ενδείξεις ότι το ράλι έχει υπερθερμανθεί.
Στην Goldman Sachs o startegist Scott Rubner περιμένει ένα δύσκολο 15νθήμερο τον Αύγουστο σε περίπτωση που τα αποτελέσματα δεύτερου τριμήνου απογοητεύσουν την αγορά. Οι συνάδελφοι του στην JP Morgan παραμένουν «ταύροι», αλλά με λιγότερη πεποίθηση λόγω της αδυναμίας που έδειξαν τα πρόσφατα μακροοικονομικά δεδομένα. Στη Citigroup o strategist Scott Chronert έχει ήδη προειδοποιήσει για πιθανή διόρθωση.
«Η πιθανότητα ανοδικής πορείας από τώρα μέχρι το τέλος της χρονιάς είναι πολύ χαμηλή», δήλωσε ο Wilson της Morgan Stanley στο πρακτορείο Bloomberg, εκτιμώντας ότι η πιθανότητα να κλείσει η χρηματιστηριακή αγορά σε υψηλότερα επίπεδα από τα τωρινά στο τέλος της χρονιάς είναι 20% με 25%.
Η πρόβλεψή του για πτωτική πορεία των αμερικανικών μετοχών το 2023 διαψεύστηκε από την αγορά και ο Wilson αναθεώρησε τις προβλέψεις του νωρίτερα φέτος, ανεβάζοντας το στόχο για τον δείκτη S&P 500 στις 5.400 μονάδες από τις 4.500 τον Δεκέμβριο.
Ο δείκτης έχει ήδη υπερβεί το επίπεδο αυτό, ωστόσο, η αναθεώρηση ήταν δραματική. Την περίοδο που έγινε, η πρόβλεψη του Wilson ήταν από τις χαμηλότερες στη Wall Street.
Οι απανωτές κορυφές που σημείωσαν οι αμερικανικές μετοχές τιμώρησαν όσους βρέθηκαν στο στρατόπεδο των «αρκούδων».
Αρκετοί strategists στους μεγάλους επενδυτικούς οίκους συμφωνούν στο ότι οι εισηγμένες επιχειρήσεις πρέπει να εντυπωσιάσουν με τα αποτελέσματά τους το δεύτερο τρίμηνο για να υπάρξει συνέχεια στη φετινή κούρσα.
Σύμφωνα με τη Citigroup, οι αναθεωρήσεις υψηλότερα των προβλέψεων των αναλυτών για τα κέρδη είναι περισσότερες από τις υποβαθμίσεις.
Η περίοδος αποτελεσμάτων δεύτερου τριμήνου ξεκίνησε στις 12 Ιουλίου με τη μεγαλύτερη τράπεζα των ΗΠΑ, τη JPMorgan Chase. Από το χαμηλό του περυσινού Οκτωβρίου ο S&P 500 έχει σημειώσει άνοδο 35%, κάνοντας τις αποτιμήσεις των μετοχών πιο ακριβές.
Ο πολλαπλασιστής κερδών (Ρ/Ε) του S&P 500 έχει αυξηθεί σχεδόν στο 22, ενώ ο μακροπρόθεσμος μέσος όρος είναι στο 16. Το πρώτο τρίμηνο γύρω στο 80% των εταιρειών του S&P 500 ανακοίνωσε κέρδη που ξεπέρασαν τις προβλέψεις των αναλυτών.
Η τάση μπορεί να επαναληφθεί και στο δεύτερο τρίμηνο, σύμφωνα με την Goldman Sachs. Οι προσδοκίες για αύξηση της κερδοφορίας είναι οι υψηλότερες της τελευταίας τριετίας και η επιβράβευση για τις εταιρείες που ξεπερνούν τις προβλέψεις θα είναι μικρότερη απ' ό,τι συνήθως αυτό το τρίμηνο.
Η εκτίμηση στην Oppenheimer Asset Management είναι ότι οι προοπτικές δυνατής κερδοφορίας σε συνδυασμό με τις αντοχές της αμερικανικής οικονομίας μπορούν να στηρίξουν ακόμη υψηλότερες αποτιμήσεις.
Ο strategist του οίκου ανέβασε τον στόχο για τον S&P 500 στο τέλος της χρονιάς στις 5.900 μονάδες που σημαίνει ανοδικό περιθώριο 6% από τα τρέχοντα επίπεδα του δείκτη.
