Μόλις πριν τρεις εβδομάδες οι αξιωματούχοι της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας έβλεπαν μια μείωση επιτοκίων τον Οκτώβριο ως απίθανη. Σήμερα, όμως, θεωρείται βέβαιη, όταν συνεδριάσουν στις 17 Οκτωβρίου.
Η επιβράδυνση της οικονομικής δραστηριότητας και η υποχώρηση του πληθωρισμού κάτω από τον στόχο του 2% για πρώτη φορά τα τελευταία τρία χρόνια ήρθαν να δέσουν με τη σιγουριά που εξέπεμψε η Fed με τη δική της μείωση. Όλα αυτά οδηγούν το επιτελείο της ΕΚΤ στο σημείο που μια νέα μείωση 25 μονάδων βάσης θα χρειαστεί μόνο μια τυπική έγκριση.
Οι αγορές πλέον τιμολογούν 90% πιθανότητα ότι αυτό θα συμβεί στις 17 Οκτωβρίου, ενώ οι οικονομολόγοι που περίμεναν νέα κίνηση μόνο τον Δεκέμβριο σήμερα αναθεωρούν τις εκτιμήσεις τους, όπως αυτοί στη Morgan Stanley και στη Barclays νωρίτερα αυτήν την εβδομάδα.
Η μεταστροφή είναι εντυπωσιακή, καθώς οι κεντρικοί τραπεζίτες ήθελαν έναν πιο πλούσιο καμβά ενδείξεων που να δικαιολογεί τις δύο μειώσεις επιτοκίων που αποφάσισαν από τον Ιούνιο.
Αυτήν τη φορά το συμβούλιο της ΕΚΤ θα στηρίξει την απόφασή του στα τελευταία στοιχεία από το μέτωπο του πληθωρισμού που έδειξαν ότι ο ετήσιος ρυθμός έπεσε στο 1,8% τον Σεπτέμβριο, χαμηλότερα από τον στόχο που έχει θέσει η ΕΚΤ.
Την Δευτέρα η πρόεδρος της ΕΚΤ Christine Lagarde έδειχνε έτοιμη να παραδεχτεί ότι αυξάνεται η δυναμική για μια νέα κίνηση στα επιτόκια και περαιτέρω χαλάρωση στη νομισματική πολιτική.
«Οι τελευταίες εξελίξεις ενισχύουν την πεποίθησή μας ότι ο πληθωρισμός θα επιστρέψει στον στόχο έγκαιρα. Είναι κάτι που θα λάβουμε υπόψη στην επόμενη συνεδρίαση μας,» είπε η Lagarde σε ομιλία της στο Ευρωκοινοβούλιο.
Η οικονομία της Ευρωζώνης δυσκολεύεται να αναπτυχθεί και χρειάζεται χαμηλότερο κόστος δανεισμού.
«Κυριολεκτικά, κάθε πρόδρομος δείκτης του πληθωρισμού έχει σημειώσει πτώση από την τελευταία συνεδρίαση της ΕΚΤ και μετά», επισημαίνει σε έκθεση της η Morgan Stanley. «Και η οικονομία της Ευρωζώνης δείχνει πιο αδύναμη» προσθέτουν οι αναλυτές.
Σε δηλώσεις του στο Bloomberg, o Martins Kazaks, o κεντρικός τραπεζίτης της Λετονίας, ανέφερε ότι οι τελευταίες ενδείξεις από την οικονομία δείχνουν προς την κατεύθυνση μιας νέας μείωσης του κόστους χρήματος.
Ο Φινλανδός κεντρικός τραπεζίτης Οlli Rehn είναι της άποψης ότι η αποκλιμάκωση των πληθωριστικών πιέσεων και η επιδείνωση της οικονομικής δραστηριότητας συνηγορούν για μια μείωση επιτοκίων αυτόν το μήνα.
Η Isabel Schnabel, μέλος του εκτελεστικού συμβουλίου της ΕΚΤ, έχει αρχίσει να ανησυχεί με την επιβράδυνση της ανάπτυξης στην Ευρωζώνη. Βλέπει στασιμότητα στην οικονομία.
Μεγάλες επενδυτικές τράπεζες όπως η Goldman Sachs και η JPMorgan βλέπουν νέα μείωση 25 μονάδων βάσης από την ΕΚΤ στις 17 Οκτωβρίου, κίνηση που θα ακολουθήσει τις μειώσεις του Ιουνίου και του Σεπτεμβρίου, καθώς τα τελευταία στοιχεία κάνουν τους αξιωματούχους της ΕΚΤ να εστιάζουν στην ανάπτυξη της οικονομίας και λιγότερο στις πληθωριστικές πιέσεις.
Η προοπτική νέας μείωσης επιτοκίων αυτόν το μήνα είναι στο τραπέζι με τα «περιστέρια» της ΕΚΤ να πιέζουν προς αυτήν την κατεύθυνση, ανησυχώντας ότι η οικονομία αποθερμαίνεται με γρήγορο ρυθμό.
Από την άλλη, τα «γεράκια» της ΕΚΤ που πιστεύουν σε πιο συντηρητική πολιτική προτιμούν μειώσεις ανά τρίμηνο. Παρά τη σιωπή τους τελευταία, οι κεντρικοί τραπεζίτες της Γερμανίας (Joachim Nagel), της Αυστρίας (Robert Holzmann), της Ολλανδίας (KlaasKnot) και του Βελγίου (Pierre Wunsch) δεν είναι δεδομένο ότι θα συναινέσουν.
Ωστόσο, αν θελήσουν να φρενάρουν μια νέα μείωση, το παράθυρο ευκαιρίας κλείνει, καθώς απομένει μόνο μια εβδομάδα μέχρι την ενεργοποίηση του blackout πριν από την τελική απόφαση.
